正商集团进军代建业务，轻资产时代下管理能力成比拼重点

12月24日晚，正商实业公告称，公司已与不同独立物业拥有人订立12份委托管理合同，承接在管项目累计建筑面积约206万平方米。

这意味着，至此河南龙头房企已悉数正式进军代建市场。据大河报·大河财立方记者了解，正商集团只用了短短一个月的时间便达成上述12份合作。

虽然在进军代建业务的时机上并不占优势，但正商集团却凭借在本土市场二十多年积淀的品牌优势迅速打开市场。这也是国内代建市场的现状之一，大中型房企依托代建业务输出品牌与管理，继而达到轻资产运营降低风险的目的。

但另一边，随着代建赛道的玩家持续增多，留给中小型房企的选择也在变得多样化，顶级企业与区域龙头怎么选？“管理能力”或成代建赛道新一轮的比拼重点。

正商集团进军代建业务

正商集团公告显示，为进一步配合品牌及市场销售管理，正商品牌将会严格根据各委托管理合同订立的使用条款及条件，提供予物业拥有人在管项目使用。

公告还表示，公司仍将根据其整体策略继续寻求更多有潜力及可行的商机，并利用本集团在资金、人员、技术等方面的优势，快速提升本公司的项目数量、资产规模和品牌形象。

至此，河南头部房企建业、正商、康桥、永威等均已正式开展代建业务。不难发现，作为地产行业为数不多的轻资产赛道，这也是目前房企在谋求转型普遍押注的赛道之一。

据了解，前不久，正商连续与福森集团、博奥置业、圣源昊置业、鑫融置业等6家地市企业签订合作，共建安阳、晋城、新乡、信阳、南阳等地市项目。

“虽然往期大家对正商的印象主要停留在郑州，但实际上在省内其他城市，正商依靠自持项目已经搭建了完善的团队，做代建就是要借此输出我们的品牌以及管理优势。”正商集团内部人士在接受大河报·大河财立方记者采访时表示。

这也诠释了正商与第三方合作的业务模式定位。以目前正商披露的案例来看，该集团代建服务几乎包含了地产开发项目运营的所有流程，从前期的策划、规划设计、营销管理、成本管控、工程管理、财务管理、物业管理等，最大限度上解放了合作伙伴。

有合作方表示，正商的精细化管理是吸引他们的重要原因之一。在项目开发方面，正商有着丰富且多样的开发经验，尤其是产品的规划建设，关系到很多细节性、人性化的理念，可以帮助合作项目在开发、建设、运营、服务等全产业链过程中取得更大的利益，产品溢价可以得到更大的提升。

轻资产时代代建江湖持续扩容

2021年11月，银保监会向各地方银保监局下发《关于进一步推进信托公司“两项业务”压降有关事项的通知》，要求进一步推进信托公司通道业务和融资业务压降工作。

行业人士称，叠加近期多家房企爆雷的市场因素，未来融资结构中非标占较高的房企可能会面临债券刚兑和非标难以难展期的双重压力。而代建则可以轻松避开土拍资金的重压，凭借输出既有的品牌和管理，实现轻资产时代下的双赢。

事实上，在地产行业发展逐步趋于稳定的背景下，以往“高杠杆、快周转”的模式已经不再适用，房地产市场正逐步向“轻量化”转变，因而一个庞大的市场也在加速生长。

中指研究院发布的《中国房地产代建行业发展蓝皮书》显示，2010年至2020年，我国房地产代建市场新签合约项目数量及建筑面积的复合年增长率均超过24%。2015年至2019年间，我国代建行业总收入从27亿元增至91亿元，复合年均增速达34.9%。

作为一度被公认的蓝海市场，眼下代建行业正随着玩家的增多以及规范化持续提高，而迎来新一轮的变革。此时房企决定下海捕鱼，如何才能实现弯道超车？

品牌及管理效率等硬实力成重点

“我们和省内其他企业比涉足代建虽然不算早，但是取得的效果还是非常可观的。”上述正商集团内部人士称，在市场拓展阶段，他们发现，已经有第三方放弃原有的合作伙伴与正商签约的案例，原因或主要在于代建服务的管理效率不同。

对于不少中小型房企而言，从土拍到项目销售完成之前，资金压力都宛如悬在头上的达摩克利斯之剑。在这种背景下，管理效率便成为重中之重，可谓早一日清盘早一日不再提心吊胆。

行业观察人士也提到，代建市场的审美倾向更偏向于一种小而美的存在，即规模并非首位，管理效率和成功率以及良好的口碑才是第一位，毕竟留给中小型房企的试错余地并不大。

对于正商这位代建新秀而言，从目前合作的案例来看，其分别与深圳中深集团、安钢集团、河南省国控集团、安阳建工集团签署了委托管理服务协议，凸显了品牌变现的能力，眼下当务之急则是在拓展合作的同时发挥管理效率优势，从而保证一个相对较高的成功率。

“随着代建行业竞争加剧，中大型房企在强化内功做好防范的同时，亦不能忽视风险防范。”上述行业人士提到，在筛选项目的同时一定要保证代建业务的“轻属性”，唯有这样才能在这一赛道行稳致远。